参考行业可比公司2018年22倍的PE水平，同时结合公司，1）行业龙头地位、2）成熟的渠道运作经验，以rYBB3）有效的激励机制，我们给予公司15%~35%的溢价空间（2017-19年利润30%左右的复合增速，行业平均在25%左右），2018年25~30倍PE，目标价31.25~37.50元，首次覆盖，给予“买入”QaUI级Pogq

尽管已过去数l2ae，但1月底开始的全球主要市TNog股指大幅回落CMYL及个股股价的0nrf挫给市场投资Y9nB带来的惊恐似TtMV完全褪去，然JIse澳股ASX200指数却在市场的余悸和犹豫Yh0d望心理中连收HidN阳重回6000点关口jv9D